上星期市場重中之重肯定是美國聯儲局議息。所指並不是聯儲局一如市場預期加息四分之一厘，並預期今年會再加息一次。最關鍵就是聯儲局又計劃今年開始縮減資產負債規模，主席耶倫指出，縮表「頗快」（relatively soon）就會啟動，計劃落實初期，國債減持上限為60億美元，超過此數的回籠本金會再投資，上限的規模會每3個月調高60億美元，直至一年後每月減持額升至300億美元。MBS減持起始上限為40億美元，每3個月提高40億美元，直至升至200億美元為止，即共每月最多減磅500億美元（約3900億港元）。根據最新文件，每月減持上限循序漸進地縮減規模達4.5萬億美元的資產負債表。
根據市場早前預測，加上耶倫都表示縮表後的規模，會比08年的水平為高(當時大約9000億左右)，今次資產負債表規模大概會減少一半，即回落到2.25萬億左右；按照上面的進程，如無改變，今次縮減規模將至少經歷五年。大家應該開始轉變投資的策略，畢竟之前低息遊資多的環境，會漸漸改變。而今次美股大牛市，從不同數據顯示都係與資產負債表的規模息息相關，反映資金多寡，直接影響資產價格及風險胃納等因素。今次大牛市是否随著縮表而結束，不得而知；不過出現一個較深調整就較為肯定，預計年尾或下年年頭出現機會相對較大。短期來說，美股應該都溫和波幅，道指續升、納指下跌，過去個多星期美國科技股的跌市，是高盛出報告指美國五大科技股估值過高，之後其他大行也相繼發表對科技股看淡的投資建議。 今個月月底又碰著半年結，粉飾櫥窗的行動即將開始，美股暫時除科技股以外，不會太差。
恆指國指方面，市場早預期入摩機會不高，就算入不到預期影響都不大，整體港股的市寬均錄得跌幅，股價高於50天線比率跌2.7個百分點，至40.9%；技術分析方面，恆指失守十天及二十天線後反彈，而半年結在即，唔排除大戶會推高指數到26300，將超過53%的熊證街貸殺掉，才跟隨美股回落，後市要睇今次反彈浪的成交量。
個股方面，股王騰訊（00700）表現將會成為粉飾櫥窗的重要棋子，近日騰訊股價往往被大戶舞高弄低，上周三大跌市前被挾至最高位收市，之後兩日又被質至全日低位。技術分析方面，上週騰訊高低位只不過2.94%，而十天線跟二十天線只有$0.31的距離，亦貼緊現價，十分方便大戶利用，有望短期挑戰上次日283.40高位。
allupfin.com 