上周最大新聞，就是美國不惜背叛全球盟友退出《巴黎協定》，美國人固然深感無晒面子，大國之名失去一個重大光環，但川普一於少理，老實說在「通俄門」即將展開調查之際，川普仲搞新花樣是令人難以理解。唯一較合理的解釋是，《巴黎協定》是上任總統奧巴馬落力推動的全球協議，川普「退出」，是繼奧巴馬醫改、北美自由協定等政策之後，再次推翻奧巴馬所落實的政策。在月中議息前美國公布了遠比市場預期差的就業數字，美債息跌至2.15厘，比3月的2.6厘，足足低了0.45厘。美股、美債皆升，美元卻變弱，投資者開始對資金流向變得迷惑，也許資金追逐有風險資產，追逐回報才是正確解讀。
近期美股多個主要指數續創新高，不過紐約交易所指數於5月底發出近年來首個「興登堡凶兆」警號（Hindenburg Omen）。發出凶兆警號的前置條件分別有：（1）紐約交易所指數的10周（或50天）移動平均線向上；（2）創52周新高股票數目不可多於創新低的一倍；（3）創52周新高和新低的股票數目須佔總股票數目2.2%或以上；（4）麥克萊擺動指標為負數。如果在之後36日內再發出凶兆訊號，「興登堡凶兆」警號便可以確認。當然，凶兆警號獲得確認後，也有誤鳴的時候，最重要是往後警號出現的次數，筆者觀察到警號出現的愈頻密，之後出現深度調整的機會就愈高。
恒指連升四周，升勢仍集中權重指數成分股，不過騰訊就結束3個星期的升浪。其他指數成分股方面，有70隻股份高於50天線，過去一周有64隻股份上升，高於50天線比率達61%，而整體港股高於50天線比率只有42%，顯示指數成分股表現跑贏整體大市。睇返牛熊證個街貨量分佈圖，熊證重倉就係26000附近，只要升穿21000，大把熊證將會陣亡，應該大市會頂到該位置，暫時估個高位見26300。
現處如此風高浪急之時，投資者應該選擇一些較穩陣股票，而息口低迷之際，高息率的房地產信託基金是不俗的選擇。領展房產基金(823.HK)息率有3.5%，現開始慢慢加重商業物業的投資，增加回報率。技術分析方面，平均線都是平衡地健康發展，現價($62)略貴一點，好讓跟隨大市調整，待$59樓下先入第一注。
allupfin.com 